寒蝉 Hancic
量化概念 11：未来函数（回测结果最常见的失真来源）
未来函数（look-ahead bias）：决策使用了信号发出时刻之后才可得的信息，导致回测系统性高估收益。常见于成交价假设、前复权、数据清洗、幸存者偏差、财报对齐与参数选择。检查原则只有一条——每个输入在信号发出时刻是否真实可得。
分类：投资
量化概念 10：交易成本（0.1% 怎么吃掉年化 20% 的"收益"）
一次买卖的显性成本约 0.1%（佣金+印花税+过户费），加上价差、滑点、冲击成本这些隐性成本，换手率一放大就是年化 5%~20%。回测必须逐笔扣费，否则收益曲线虚高。最低 5 元佣金是小资金最容易被忽视的坑。
量化概念 09：停牌（数据里的"洞"怎么处理）
停牌是数据里的洞，处理原则三条：停牌不可交易、停牌日收益算零、信号顺延或放弃。复牌补涨补跌是停牌最伤人的副作用——躲过的下跌，是以失去流动性为代价的。
量化概念 08：T+1 与涨跌停（回测和实盘的第一个落差）
T+1 和涨跌停是回测最容易忽略的两个制度规则。三个坑：用 T 日收盘价成交等于偷看未来（应为 T+1 开盘成交）、涨停买不进回测却以为买到了（收益虚高）、跌停卖不出回测却以为止损了（回撤虚低）。
量化概念 07：复权（前复权 vs 后复权，回测为什么必须用它）
除权除息让 K 线留下"断崖"，不是暴跌而是价格调整。三种价格三种用途：看盘不复权、看图前复权、算收益/做因子/跑回测一律后复权——后复权历史固定，前复权历史被未来的分红不断改写，等于偷看未来。
量化概念 06：因子合成（多因子加权 → 单一信号）
把多个因子合成一个选股信号：先各自清洗统一到一把尺子，再按权重（等权或按 IC/ICIR）加总，最后按综合分排序。三个坑：方向、重复、权重过期。
量化概念 05：评估体系（ICIR、分层回测、衰减、相关性）
评估一个因子，四个问题：准不准（IC）、稳不稳（ICIR）、单调不单调（分层回测）、能管多久（衰减）、重复不重复（相关性）。
量化概念 04：数据清洗四步（去极值 → 标准化 → 中性化 → 正交化）
因子是数据的加工品，原料里有四类"脏"：极端值、量纲不一、混入他因、重复信息。去极值、标准化、中性化、正交化四步怎么洗，以及清洗里的坑。
量化概念 03：IC 怎么用、有什么坑
IC 怎么用：筛因子、比因子、定权重、看衰减、盯失效；以及平均 IC 会说谎、只测排序不测赚钱、历史不等于未来三个坑。
量化概念 02：IC 怎么算
IC 怎么算：每天横截面算一次相关，再对时间取平均；Rank IC 只比名次不比分数；0.02~0.05 就算可用。
