寒蝉 Hancic

分类：投资

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量化概念 12：夏普比率与最大回撤（一个看值不值，一个看疼不疼）

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夏普比率（Sharpe Ratio）= 每单位波动换来的超额收益，回答"值不值"；最大回撤（Maximum Drawdown）= 净值从峰值到谷值的最大跌幅，回答"疼不疼"。回撤不对称：跌 20% 要涨 25% 回本，跌 50% 要涨 100%。两个数比年化收益更能说明策略质量。

#量化 #回测 #科普 #风险

量化概念 11：未来函数（回测结果最常见的失真来源）

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未来函数（look-ahead bias）：决策使用了信号发出时刻之后才可得的信息，导致回测系统性高估收益。常见于成交价假设、前复权、数据清洗、幸存者偏差、财报对齐与参数选择。检查原则只有一条——每个输入在信号发出时刻是否真实可得。

量化概念 10：交易成本（0.1% 怎么吃掉年化 20% 的"收益"）

104 阅读 0 948 字 · 约 4 分钟

一次买卖的显性成本约 0.1%（佣金+印花税+过户费），加上价差、滑点、冲击成本这些隐性成本，换手率一放大就是年化 5%~20%。回测必须逐笔扣费，否则收益曲线虚高。最低 5 元佣金是小资金最容易被忽视的坑。

量化概念 09：停牌（数据里的"洞"怎么处理）

126 阅读 0 1045 字 · 约 4 分钟

停牌是数据里的洞，处理原则三条：停牌不可交易、停牌日收益算零、信号顺延或放弃。复牌补涨补跌是停牌最伤人的副作用——躲过的下跌，是以失去流动性为代价的。

量化概念 08：T+1 与涨跌停（回测和实盘的第一个落差）

105 阅读 0 1127 字 · 约 4 分钟

T+1 和涨跌停是回测最容易忽略的两个制度规则。三个坑：用 T 日收盘价成交等于偷看未来（应为 T+1 开盘成交）、涨停买不进回测却以为买到了（收益虚高）、跌停卖不出回测却以为止损了（回撤虚低）。