寒蝉 Hancic
“你的护城河在哪里”
创业者最难回答的问题：你的护城河在哪里？不是教你怎么找——而是问：为什么这个问题这么难回答。对普通人来说，答案可能不是“找一个”，而是“几乎不存在”。
标签：认知
为什么量化系统做好了却不敢用？
系统做好了却不敢用，不是因为回测结果不好——是我不知道这结果是不是真的。真正的解不是「找人分辨系统问题还是策略问题」，是两件事：建立对自己系统的信心、对边界保持清醒的预期。附一份 13 条对照清单，用来对账，不是用来打分。
一个业余泳者的思考
今天去游泳，又被陌生人请教动作，不禁回想起自己是如何从最开始的恐水阴影，到今天这个不断进阶的业余泳者的经历。我想说的，不是"我游得有多好"。实际上，我深知自己离专业差得很远。这中间悟到的几件事，也许对你也有参考价值。
空谈者永远正确，实干者充满争议
空谈者永远正确，因为他们的正确不需要付出代价。而一个正在做事的人，正在为选择承担后果，所以充满争议。
我开始觉得稳定输出远比偶尔高光更有魅力
年轻时喜欢李云龙那种出其不意的英雄主义，后来发现自己越来越不想当这种人。上级不会把重要任务交给定时炸弹，下级跟着他缺乏安全感。赵刚看似沉闷，却是让独立团没散架的人。面对重要决策，越来越愿意选把握感更强的路。
生意或许藏在枯燥的小事里
前几天在 Product Hunt 上刷到一个叫 CronHQ 的产品。做的东西很简单——你给它一个 webhook 地址和 cron 表达式，它到点就调你的接口。不跑你的代码，不碰你的数据，就负责"按时叫你一声，你没应就重试，实在不行就告警"。Rust 写的，跑在 Postgres 上，MIT 开
量化概念 26：策略失效（什么时候该停，什么时候该扛）
策略失效分两种：周期性回撤（因子逻辑还在，市场环境不利）和结构性失效（逻辑被套利掉了）。最难的是在事中区分——表面现象完全一样。没有可靠的早期信号能自动判断，能做的是在策略上线前把退出规则定好，情绪平静时写、情绪波动时执行。
有些路，省不掉
人们常说道术法器，推崇道的多，看得起术的少。 我听到过不少人说自己"悟道"了。炒股的说看透了市场，做管理的说理解了组织，几句话讲得通透漂亮。但你要问他具体怎么操作的、在什么场景下栽过跟头、那些跟头后来怎么消化掉的，说不上来。 道是术的提炼。没有大量术的积累，所谓悟道，更像是背了几句格言。 拿炒股来说
守纪律为什么这么难
判断一笔交易对不对，纪律比单笔盈亏更靠谱。守住了规则，哪怕亏钱，这笔交易也是对的。没守规则，哪怕赚钱，这笔交易也是错的。 持续小胜的陷阱 纪律的意思是，规则定了就执行，别因为一两笔亏了就改。听起来简单。做过交易的人知道，连续亏的时候还执行规则，比止损还难。 有人觉得，偶尔大胜不如持续稳定地小胜。大部
一笔盈利的交易是正确的交易么
赚了钱，这笔交易就是对的？ 大部分人会说是。做过一段时间交易的人可能会犹豫一下。 犹豫是有道理的。 举个极端的例子。某天你什么都没研究，纯粹看名字顺眼买了只股票，第二天涨了8%，卖了，赚了。这笔交易正确吗？赚是真的赚了。但你买入的依据是"名字顺眼"，这个依据放到任何一天都不靠谱。下次同样的方式买，大
