寒蝉 Hancic
量化概念 27：过拟合（回测里的好成绩可能是假象）
回测越调越好，实盘却跑不出来。大概率是过拟合。模型把历史噪声当成了规律。样本内/样本外分离、走步测试、参数敏感性检查是基本的防范手段。一个"完美"策略的故事：整体好看，分段一跑就露馅。
标签：回测
「2026-09」的文章 清除筛选
量化概念 23：信息比率（选股能力的标尺）
信息比率（IR）= 超额收益 ÷ 跟踪误差。和夏普的区别：分子换基准、分母换跟踪误差。衡量主动管理能力——偏离基准的每一单位跟踪误差换来多少超额收益。依赖基准选择、向后看、不区分偏离方向，需配绝对超额收益一起看。
量化概念 21：索提诺比率（只惩罚下跌的波动）
索提诺比率（Sortino Ratio）= 夏普的"只看下跌"版——大涨不算风险，只有跌才扣分。下行标准差只算低于目标的偏离。适合收益偏斜的策略，和夏普一起看能判断波动来源。但下行样本更少、依然向后看、不看序列，需配最大回撤兜底。
量化概念 20：波动率与标准差（为什么用标准差衡量风险）
标准差衡量收益分布的宽度，分布越宽越不可预测。年化用 √252 法则，和年化收益同口径比较。但标准差不区分涨跌、假设正态分布、向后看——搭配最大回撤看尾部，搭配夏普比率看性价比，才是完整的风险画像。
量化概念 19：收益率与年化（单期到多期，时间加权与资金加权）
收益率是量化里最基础的指标，也是最容易算错的。单期收益直接除，年化用复利连乘（月 2% 年化是 26.8% 不是 24%），多期有资金进出时用时间加权（评价策略）或资金加权 IRR（评价实盘）。回测报告统一用时间加权 + 复利年化，和基金净值口径一致。
量化概念 18：实盘与回测的差距（滑点、成交不了、容量）
回测到实盘的三座山：滑点让成交价变差，涨停跌停停牌让成交不了，容量让大资金买不动——回测里都是"默认不存在"。做法：回测时主动加滑点、打折成交率、估算容量，回测数字减去假设的水分，才是实盘真正能拿到的。
